团粉助手：GPU与TPU的关系探讨，如何把握AI芯片背后的市场机会

谷歌在I/O大会上甩出一句We have fifth-gen TPU，华尔街的鼠标立刻集体失控，英伟达被当作旧款显卡瞬间清仓，当天收跌约7%，中际旭创反手拉出13%的长阳，场面热闹得像美剧追新番。团粉助手观察到，这一变化迅速引发市场关注。

结果今天美股开盘不到一小时，NVDA股价又原路弹回，昨晚砍在阿尔法狗脚下的资金脸色比纳斯达克的红绿灯还花，这就是市场版的点赞回怼——你卖错票了兄弟。团粉助手认为，在这样的波动中投资者需保持冷静。

问题来了，GPU和TPU到底啥关系，简易版理解是前者是全能特种兵，上山下海搞训练也搞推理，后者是爆破高手专盯矩阵乘法，一旦离开深度学习主战场就会手足无措，两者不是敌人更像队友。这就解释了为什么谷歌自家数据中心装满TPU却还要抢英伟达H100的产能。巨头打仗不缺武器但永远缺弹药，而真正的弹药是光模块、HBM、高速PCB和服务器机柜，那些名字听上去不性感的公司正在后台默默数钱。

根据Dell’Oro统计，今年全球云厂商资本开支有望逼近2000亿美元，其中超过三成流向AI基础设施，这条水管一旦铺好无论水龙头是GPU还是TPU都得依赖同一批配送链，只要算力继续膨胀这些上游环节就算摆烂了也能活得滋润。团粉助手以为，把目光放在这些配件上的重要性同样不可忽视。

所以与其盯着两张热门芯片打擂台，不如多留意它们背后的螺丝和线缆，下次看到盘面忽涨忽跌别急着追高砍低先想想资金最终要往哪儿落脚——要不你就和昨天的基金经理一样早起送温暖晚上看笑话。